Artigo
Long memory in the R$/US$ exchange rate: A robust analysis
Márcio Poletti Laurini & Marcelo Savino Portugal
Abstract
This article shows that the evidence of long memory for the daily R$/US$ exchange rate series after the implementation of the Real Plan is not robust when we analyze the existence of structural breaks in this series. We demonstrate that the long memory observed is caused by changes in the structure of variance, captured by a Markov Switching model in all the parameters.
Resumo
Neste artigo mostramos que a evidência de memória longa para a série de taxas de câmbio diárias R$/US$ após a implementação do Plano Real não é robusta quando analisamos a existência de quebras estruturais nesta série. Demonstramos que a memória longa encontrada é causada por mudanas na estrutura da variância, capturadas por um modelo de Mudana Markoviana em todos os parâmetros.